기초 & 리마인드 주식 PART 3 - 9 펀더멘탈 분석 : 산업 분석과 경제 분석 - '거시 경제' '흐름' '읽기', '투자' '시야' '확장'
산업 분석과 경제 분석, '기업' '넘어' '산업', '경제' '전체' '조망', PART 3-9에서는 펀더멘탈 분석 의 '확장', '산업 분석 (Industry Analysis)'과 '경제 분석 (Economic Analysis)'에 대해 알아보겠습니다. 지금까지 PART 3-4부터 PART 3-8까지 '기업 펀더멘탈 분석'에 '집중' 했다면, 이제 '시야'를 '넓혀' '기업'이 속한 '산업'과 '경제' '전반'에 대한 '이해'를 '높이는' '산업 분석'과 '경제 분석'을 '학습' 합니다. '산업'과 '경제' '흐름'을 '제대로 읽어야' '기업 펀더멘탈 분석'의 '정확도'를 '높이고', '성공적인 투자'로 '이어갈 수' 있습니다. '투자' '시야' '확장', 지금부터 함께 '거시 경제' '숲'을 '탐험' 해 볼까요?
1. 산업 분석 (Industry Analysis): '기업' '생태계' '이해', '산업' '매력도', '성장 가능성' '진단'
산업 분석 (Industry Analysis) 이란, '특정 산업'의 '구조, 성장성, 경쟁 환경, 트렌드' 등을 '종합적으로 분석' 하여 '산업'의 '전반적인 특성'과 '투자 매력도'를 '평가' 하는 분석입니다. '산업'은 '기업'이 '활동하는 무대'이며, '산업 환경'은 '기업의 성패'에 '큰 영향'을 미칩니다. '산업 분석'을 통해 '유망 산업'을 '발굴' 하고, '산업 내' '기업의 경쟁력'을 '더욱 정확하게' '평가' 할 수 있습니다.
- 산업 구조 분석 (Industry Structure Analysis): '산업' '기본 뼈대' 파악, '수익성' 결정 요인 '진단'
- 5 Forces Model (5 Forces Model): '산업' '수익성' '결정' 5가지 '경쟁 요인' 분석. 'Michael Porter'가 제시한 '산업 구조 분석'의 '대표적인 프레임워크'입니다. '5가지 경쟁 요인'은 다음과 같습니다.
- 기존 기업 간 경쟁 (Rivalry among Existing Competitors): '산업 내 경쟁 강도'. 경쟁 기업 수, 시장 집중도, 산업 성장률, 제품 차별화 정도 등에 따라 '경쟁 강도'가 '결정' 됩니다. '경쟁 심화'는 '수익성 악화' 요인입니다.
- 잠재적 진입자의 위협 (Threat of New Entrants): '새로운 경쟁자' '진입 장벽' 분석. 규모의 경제, 제품 차별화, 자본 소요량, 정부 규제, 유통망 확보 등 '진입 장벽'이 '높을수록' '경쟁 완화', '수익성 확보'에 '유리' 합니다. '진입 장벽'은 '기존 기업'의 '보호막'입니다.
- 구매자의 교섭력 (Bargaining Power of Buyers): '구매자' '협상력' 분석. 구매자 집중도, 구매량, 제품 차별화 정도, 구매자 전환 비용 등 '구매자 교섭력'이 '강할수록' '가격 인하 압력 증가', '수익성 악화' 요인입니다. '강력한 구매자'는 '기업'의 '수익성'을 압박합니다.
- 공급자의 교섭력 (Bargaining Power of Suppliers): '공급자' '협상력' 분석. 공급자 집중도, 공급 제품 차별화 정도, 공급자 전환 비용, 전방 통합 가능성 등 '공급자 교섭력'이 '강할수록' '원가 상승 압력 증가', '수익성 악화' 요인입니다. '강력한 공급자'는 '기업'의 '원가'를 상승시킵니다.
- 대체재의 위협 (Threat of Substitute Products or Services): '대체재' '존재' 및 '경쟁력' 분석. 대체재 가격 경쟁력, 성능, 구매자 전환 용이성 등 '대체재 위협'이 '높을수록' '가격 인하 압력 증가', '수익성 악화' 요인입니다. '매력적인 대체재'는 '산업'의 '수익성'을 제한합니다.
- 산업 구조 변화: '기술 변화', '규제 변화', '소비자 트렌드 변화' 등에 따라 '산업 구조'는 '끊임없이 변화' 합니다. '산업 구조 변화'를 '예측' 하고 '대응' 하는 것이 '기업 경쟁력 유지'에 '중요' 합니다. '변화'에 '적응' 해야 '생존' 할 수 있습니다.
- 5 Forces Model (5 Forces Model): '산업' '수익성' '결정' 5가지 '경쟁 요인' 분석. 'Michael Porter'가 제시한 '산업 구조 분석'의 '대표적인 프레임워크'입니다. '5가지 경쟁 요인'은 다음과 같습니다.
- 산업 성장 전망 분석 (Industry Growth Outlook Analysis): '미래' '성장 가능성' '예측', '유망 산업' '발굴'
- 시장 규모 및 성장률: '현재 시장 규모'와 '과거 성장률'을 '분석' 하고, '미래 시장 성장률'을 '전망' 합니다. '시장 규모'가 '크고', '성장률'이 '높은 산업'은 '투자 매력도'가 '높습니다'. '성장 시장'에 '투자 기회'가 많습니다.
- 성장 동인 및 저해 요인: '산업 성장'을 '견인하는 요인 (성장 동인)'과 '성장'을 '저해하는 요인 (저해 요인)'을 '분석' 합니다. '성장 동인'이 '강하고', '저해 요인'이 '약한 산업'이 '유망' 합니다. '성장'을 '방해하는 요소'를 파악해야 합니다.
- 산업 라이프 사이클: '산업'도 '수명 주기 (Life Cycle)'를 가집니다. '도입기, 성장기, 성숙기, 쇠퇴기' 등 '산업 라이프 사이클 단계'를 '파악' 하고, '단계별 투자 전략'을 '수립' 해야 합니다. '산업'의 '생애 주기'에 따라 '투자 전략'을 달리해야 합니다.
- 경쟁 환경 분석 (Competitive Landscape Analysis): '경쟁 강도', '경쟁 우위', '차별화' '전략' 분석
- 주요 경쟁 기업: '시장 점유율', '매출액 규모', '수익성' 등을 '기준'으로 '주요 경쟁 기업'을 '파악' 합니다. '경쟁'의 '상대'를 알아야 '승리 전략'을 세울 수 있습니다.
- 경쟁 강도: '경쟁 기업 수', '시장 집중도', '진입 장벽', '제품 차별화 정도' 등 을 '종합적으로 고려' 하여 '산업 내 경쟁 강도'를 '평가' 합니다. '치열한 경쟁'은 '수익성'을 악화시킵니다.
- 경쟁 우위 요소: '가격 경쟁력', '제품 차별화', '기술 우위', '브랜드 인지도', '유통망' 등 '경쟁 기업 대비' '경쟁 우위 요소'를 '분석' 합니다. '경쟁 우위'는 '기업 가치'를 높입니다.
- 차별화 전략: '경쟁 기업'과 '차별화' 되는 '핵심 역량'과 '차별화 전략'을 '분석' 합니다. '차별화'가 '경쟁력'의 '핵심'입니다.
- 산업 트렌드 분석 (Industry Trend Analysis): '미래' '변화' '예측', '새로운 기회' '포착'
- 기술 트렌드: 'AI, 빅데이터, 클라우드, 5G' 등 '기술 혁신'이 '산업'에 '미치는 영향'을 '분석' 합니다. '기술 변화'는 '산업 판도'를 바꿉니다.
- 소비자 트렌드: '소비자 니즈 변화', '라이프스타일 변화', '가치관 변화' 등 '소비자 트렌드 변화'를 '파악' 하고 '산업'에 '미치는 영향'을 '분석' 합니다. '소비자'를 알아야 '성공' 할 수 있습니다.
- 정책 및 규제 트렌드: '정부 정책 변화', '규제 완화 or 강화', '환경 규제' 등 '정책 및 규제 변화'가 '산업'에 '미치는 영향'을 '분석' 합니다. '정책 변화'는 '산업'의 '방향'을 결정합니다.
- 사회 트렌드: '인구 구조 변화', '고령화', '1인 가구 증가', 'ESG 경영 확산' 등 '사회 트렌드 변화'가 '산업'에 '미치는 영향'을 '분석' 합니다. '사회 변화'는 '새로운 기회'를 창출합니다.
핵심: 산업 분석 은 '기업'이 속한 '산업'의 '구조, 성장성, 경쟁 환경, 트렌드'를 '종합적으로 분석' 하여 '산업'의 '투자 매력도'를 '평가' 하는 것입니다. '5 Forces Model', '산업 라이프 사이클', '경쟁 환경 분석', '산업 트렌드 분석' 등 '다양한 분석 방법'을 '활용' 하여 '산업'에 대한 '심층적인 이해'를 '확보' 하고, '투자 의사 결정'에 '활용' 해야 합니다. 산업 분석 은 투자 성공 의 '첫 단추'입니다.
2. 경제 분석 (Economic Analysis): '거시 경제' '변수' '영향' '분석', '투자 환경' '전망' '예측'
경제 분석 (Economic Analysis) 이란, '금리, 환율, GDP 성장률, 물가 상승률' 등 '거시 경제 변수' 들이 '기업'과 '산업'에 '미치는 영향'을 '분석' 하고, '전반적인 투자 환경'을 '전망' 하는 분석입니다. '경제 상황'은 '기업 실적'과 '주가'에 '직접적인 영향'을 미치므로, '경제 분석'은 '투자 전략 수립'에 '필수적인 요소'입니다.
- 주요 거시 경제 변수 (Key Macroeconomic Variables): '경제' '움직임' '나타내는' '핵심 지표'
- 금리 (Interest Rate): '돈' '가격', '기업 자금 조달 비용', '소비', '투자' '영향'. '금리 인상'은 '기업'의 '자금 조달 비용 증가', '소비 및 투자 심리 위축'을 '초래' 하여 '경제 성장'에 '부정적인 영향'을 미칠 수 있습니다. '금리'는 '경제'의 '온도계'입니다.
- 환율 (Exchange Rate): '원화' '가치', '수출입 기업', '외환 시장' '영향'. '원/달러 환율 상승 (원화 가치 하락)'은 '수출 기업'의 '가격 경쟁력 강화', '수입 물가 상승'을 '초래' 합니다. '환율'은 '국제 경쟁력'의 '척도'입니다.
- GDP 성장률 (GDP Growth Rate): '경제 성장 속도', '기업 실적', '투자 심리' '영향'. 'GDP 성장률 상승'은 '경제 성장'을 '의미' 하며, '기업 실적 개선', '투자 심리 개선'에 '긍정적인 영향'을 미칩니다. 'GDP 성장률'은 '경제'의 '성장 엔진'입니다.
- 물가 상승률 (Inflation Rate): '물가' '오르는 속도', '소비자 구매력', '기업 생산 비용' '영향'. '물가 상승률 상승 (인플레이션)'은 '소비자 구매력 감소', '기업 생산 비용 증가'를 '초래' 하여 '경제'에 '부정적인 영향'을 미칠 수 있습니다. '물가'는 '국민 생활'에 '직결' 됩니다.
- 실업률 (Unemployment Rate): '실업자 비율', '고용 시장', '소비 심리' '영향'. '실업률 상승'은 '고용 불안 증가', '소비 심리 위축'을 '초래' 하여 '경제'에 '부정적인 영향'을 미칠 수 있습니다. '고용'은 '경제 안정'의 '핵심'입니다.
- 소비자물가지수 (Consumer Price Index, CPI): '소비자' '물가 수준' '종합 지표', '인플레이션' '측정'. 'CPI 상승'은 '물가 상승 (인플레이션)'을 '의미' 하며, '통화 정책', '금리 결정'에 '중요한 기준'이 됩니다. 'CPI'는 '물가'를 '대표하는 지표'입니다.
- 생산자물가지수 (Producer Price Index, PPI): '생산자' '물가 수준' '지표', '미래 물가 상승' '예측'. 'PPI 상승'은 '미래 소비자물가 상승 (인플레이션)'의 '선행 지표'로 활용될 수 있습니다. 'PPI'는 '미래 물가'를 '예측하는 지표'입니다.
- 거시 경제 변수와 산업/기업 영향 분석 (Impact Analysis of Macroeconomic Variables on Industry/Company): '경제 변화' '산업', '기업' '미치는 영향' '체계적' 분석
- 금리 변화와 영향: '금리 인상'은 '대부분의 산업'에 '부정적인 영향'을 미칩니다. '특히, 부채 비율이 높은 기업', '금리 민감 산업 (건설업, 부동산 개발업 등)'은 '더욱 큰 타격'을 받을 수 있습니다. '고금리' 시대에는 '이자 부담'이 커집니다.
- 환율 변화와 영향: '환율 변화'는 '수출입 기업'에 '직접적인 영향'을 미칩니다. '원화 약세 (환율 상승)'는 '수출 기업'에 '긍정적', '수입 기업'에 '부정적'입니다. '환율'은 '수출입 기업'의 '실적'을 좌우합니다.
- GDP 성장률 변화와 영향: 'GDP 성장률 상승'은 '대부분의 산업'에 '긍정적인 영향'을 미칩니다. '특히, 경기 민감 산업 (소비재, IT, 자동차 등)'은 '더욱 큰 수혜'를 받을 수 있습니다. '고성장' 시대에는 '소비'가 늘어납니다.
- 물가 상승률 변화와 영향: '물가 상승률 상승 (인플레이션)'은 '산업'에 '따라 긍정적 or 부정적 영향'을 미칩니다. '원자재 가격 상승 수혜 산업 (에너지, 소재 산업 등)'은 '긍정적', '원가 상승 부담 산업 (제조업, 유통업 등)'은 '부정적'입니다. '인플레이션'은 '산업별'로 '다른 영향'을 줍니다.
- 경제 전망 및 투자 전략 (Economic Outlook and Investment Strategy): '경제 분석' 기반 '투자 방향' 설정, '위험 관리' 전략 수립
- 경제 전망: '거시 경제 변수 분석'과 '전문가 전망'을 '종합' 하여 '향후 경제 성장 방향', '금리 및 환율 전망', '물가 상승 압력' 등을 '예측' 합니다. '미래 경제'를 '예측' 해야 '투자 방향'을 잡을 수 있습니다.
- 투자 전략: '경제 전망'에 따라 '투자 유망 산업'과 '투자 유망 자산'을 '선별' 하고, '투자 비중', '투자 시점' 등 '구체적인 투자 전략'을 '수립' 합니다. '경제 상황'에 맞는 '투자 전략'을 세워야 합니다.
- 위험 관리: '경제 불확실성'에 '대비' 하여 '분산 투자', '안전자산 투자 확대', '현금 비중 확대' 등 '위험 관리 전략'을 '수립' 합니다. '위험 관리'는 '투자'의 '안전판'입니다.
핵심: 경제 분석 은 '금리, 환율, GDP 성장률, 물가 상승률' 등 '거시 경제 변수' 들이 '산업'과 '기업'에 '미치는 영향'을 '분석' 하고, '전반적인 투자 환경'을 '전망' 하는 것입니다. '주요 거시 경제 변수'의 '의미'와 '상호 관계'를 '이해' 하고, '경제 전망'에 '따른 투자 전략'을 '수립' 함으로써 '투자 수익률'을 '높이고', '투자 위험'을 '줄일 수' 있습니다. 경제 분석 은 투자 성공 의 '필수 조건'입니다.
3. 산업 및 경제 분석 결과를 기업 펀더멘탈 분석과 통합 - '거시', '미시' '융합', '입체적인' '투자' '시각' '확보'
산업 및 경제 분석 결과를 기업 펀더멘탈 분석과 통합하는 것은 '개별 기업 분석'의 '한계'를 '극복' 하고, '더욱 정확하고' '입체적인 투자 판단'을 '가능하게' 합니다. '거시 경제 환경'과 '산업 트렌드'를 '고려' 한 '기업 펀더멘탈 분석'은 '투자 성공 확률'을 '높이는' '핵심 전략'입니다.
- Top-Down 방식 분석 (Top-Down Approach Analysis): '거시 경제 → 산업 → 기업' 순서 '하향식 분석'
- 분석 순서: '거시 경제 분석 → 산업 분석 → 기업 분석' '순서'로 '분석' 하는 방식입니다. 'Top-Down 방식'은 '거시 경제'와 '산업' '전망'을 '먼저 파악' 하고, '유망 산업' 내 '우량 기업'을 '선별' 하는 데 '유용' 합니다. '큰 그림'부터 보고 '세부 그림'을 보는 방식입니다.
- 장점: '거시 경제 흐름'과 '산업 트렌드'를 '반영' 한 '투자 전략 수립'에 '용이', '장기적인 투자 관점'에 '적합'. '거시 경제'와 '산업'을 '먼저 고려' 합니다.
- 단점: '개별 기업'의 '특성'과 '미시적인 경쟁력' '간과' 할 수 있음. '기업 고유의 강점'을 놓칠 수 있습니다.
- Bottom-Up 방식 분석 (Bottom-Up Approach Analysis): '기업 → 산업 → 거시 경제' 순서 '상향식 분석'
- 분석 순서: '기업 분석 → 산업 분석 → 거시 경제 분석' '순서'로 '분석' 하는 방식입니다. 'Bottom-Up 방식'은 '개별 기업'의 '펀더멘탈'과 '경쟁력'을 '우선적으로 분석' 하고, '기업'이 속한 '산업'과 '경제 환경'을 '고려' 하는 방식입니다. '작은 그림'부터 보고 '큰 그림'을 보는 방식입니다.
- 장점: '개별 기업'의 '강점'과 '투자 가치'를 '심층적으로 분석' 가능, '가치 투자'에 '적합'. '기업 자체'에 '집중' 합니다.
- 단점: '거시 경제 변수'와 '산업 변화'에 대한 '대응'이 '늦어질 수' 있음, '시장 트렌드'를 '놓칠 수' 있음. '외부 환경 변화'에 '둔감' 할 수 있습니다.
- 통합 분석 (Integrated Analysis): 'Top-Down' + 'Bottom-Up' '균형', '입체적인' '투자' '시각' '확보'
- 균형 있는 시각: 'Top-Down 방식'과 'Bottom-Up 방식'의 '장점'을 '결합' 하여 '거시 경제, 산업, 기업' '모든 측면'을 '균형 있게 고려' 하는 분석 방식입니다. '균형'이 중요합니다.
- 입체적인 분석: '거시 경제 흐름', '산업 트렌드', '기업 펀더멘탈', '경쟁력'을 '종합적으로 분석' 하여 '입체적인 투자 시각'을 '확보' 할 수 있습니다. '입체적인 시각'이 '정확한 판단'을 돕습니다.
- 투자 전략: '통합 분석 결과'를 바탕으로 '투자 유망 산업' 및 '기업'을 '선별' 하고, '시장 상황'에 '맞는 투자 전략'을 '수립' 합니다. '종합 분석' 기반 '최적 투자 전략'을 수립합니다.
핵심: 산업 및 경제 분석 결과를 기업 펀더멘탈 분석과 통합하는 것은 'Top-Down 방식'과 'Bottom-Up 방식'의 '장점'을 '융합' 하여 '거시 경제, 산업, 기업' '모든 측면'을 '종합적으로 고려' 하는 것입니다. '통합 분석'을 통해 '더욱 균형 잡힌 시각'과 '입체적인 투자 시각'을 '확보' 하고, '투자 성공 확률'을 '극대화' 할 수 있습니다. 통합 분석 은 투자 성공 의 '핵심 엔진'입니다.
4. 핵심 용어 다시 한번 '깊이' 짚어보기 - 산업 분석과 경제 분석 '마무리'
산업 분석과 경제 분석 학습의 '마지막 단계', '핵심 용어' 들을 다시 한번 '깊이' 짚어보며, 산업 분석과 경제 분석 를 '완벽하게 마무리' 하겠습니다.
- 산업 분석 (Industry Analysis): '산업' '전반' '분석'
- 정의: 특정 산업의 구조, 성장성, 경쟁 환경, 트렌드 등을 종합적으로 분석하여 산업의 투자 매력도 를 평가하는 분석. '산업'의 '투자 가치'를 평가합니다.
- 목표: 유망 산업 발굴, 산업 내 기업 경쟁력 평가, 투자 유망 기업 선별, 투자 전략 수립에 활용. '투자' 할 '산업'을 찾습니다.
- 핵심 요소: 산업 구조 분석 (5 Forces Model), 산업 성장 전망 분석, 경쟁 환경 분석, 산업 트렌드 분석. '산업'을 '입체적으로' 분석합니다.
- 경제 분석 (Economic Analysis): '거시 경제' '환경' 분석
- 정의: 금리, 환율, GDP 성장률, 물가 상승률 등 거시 경제 변수들이 기업과 산업에 미치는 영향을 분석하고, 투자 환경을 전망하는 분석. '경제'가 '투자'에 미치는 영향을 분석합니다.
- 목표: 거시 경제 변수 영향 분석, 경제 전망 예측, 투자 유망 산업 및 자산 선별, 투자 전략 및 위험 관리 전략 수립에 활용. '경제 변화'에 따른 '투자 전략'을 세웁니다.
- 핵심 변수: 금리, 환율, GDP 성장률, 물가 상승률, 실업률, 소비자물가지수 (CPI), 생산자물가지수 (PPI). '경제'를 '움직이는' '핵심 변수'입니다.
- 산업 구조 (Industry Structure): '산업' '경쟁 환경' '구조'
- 정의: 산업 내 경쟁 강도와 수익성을 결정하는 요인들의 조합. 5 Forces Model (기존 기업 간 경쟁, 잠재적 진입자 위협, 구매자 교섭력, 공급자 교섭력, 대체재 위협)로 분석. '산업'의 '수익 구조'를 보여줍니다.
- 5 Forces Model: 산업 분석의 핵심 프레임워크. 5가지 경쟁 요인을 분석하여 산업 수익성을 평가. '산업 분석'의 '필수 도구'입니다.
- 영향: 산업 수익성, 기업 경쟁 전략, 투자 매력도 에 큰 영향. '산업 구조'에 따라 '투자 전략'이 달라집니다.
- 산업 성장 (Industry Growth): '산업' '규모 확장'
- 정의: 산업의 시장 규모 가 확대 되거나, 매출액 이 증가하는 현상. 시장 규모 성장률, 매출액 증가율 등으로 측정. '산업'의 '성장 속도'를 보여줍니다.
- 성장 동인: 산업 성장을 촉진하는 요인. 기술 혁신, 소비자 니즈 변화, 정부 정책 변화 등. '성장'을 '이끄는 힘'입니다.
- 성장 저해 요인: 산업 성장을 억제하는 요인. 경쟁 심화, 경기 침체, 규제 강화 등. '성장'을 '방해하는 요소'입니다.
- 경제 변수 (Economic Variables): '경제 상태' '나타내는' '지표'
- 정의: 거시 경제의 상태 나 변화를 측정하는 지표. 금리, 환율, GDP 성장률, 물가 상승률, 실업률 등. '경제'를 '진단하는 지표'입니다.
- 거시 경제: 국가 전체의 경제 활동을 분석하는 분야. 경제 성장, 물가, 고용, 국제 수지 등 을 다룸. '국가 경제' 전체를 봅니다.
- 영향: 기업 실적, 산업 동향, 투자 심리에 큰 영향. '경제 변수' 변화에 따라 '투자 환경'이 바뀝니다.
- 거시 경제 (Macroeconomics): '국가 경제' '전반' '분석'
- 정의: 국가 전체의 경제 현상을 연구하는 학문 분야. 경제 성장, 물가, 고용, 국제 수지 등 국가 경제 전체의 움직임을 분석. '국가 경제'를 '숲'처럼 봅니다.
- 주요 연구 분야: 경제 성장론, 경기 변동론, 인플레이션론, 실업론, 국제 무역론, 금융론 등. '경제'의 '다양한 측면'을 연구합니다.
- 활용: 경제 예측, 경제 정책 수립, 기업 경영 전략 수립, 투자 의사 결정에 활용. '경제'를 '이해' 해야 '미래'를 '준비' 할 수 있습니다.
핵심: 산업 분석과 경제 분석 핵심 용어들은 마치 '투자'라는 '지도'와 같습니다. 산업 구조, 산업 성장, 경제 변수, 거시 경제 등 '핵심 용어' 들을 '정확히 이해' 하고, '산업'과 '경제'에 대한 '심층적인 분석'을 통해 '투자'라는 '항해'에서 '길'을 '잃지 않고' '성공적인 투자'라는 '목표 지점'에 '도달' 하세요. 산업 분석과 경제 분석 '마무리'를 통해, '거시 경제'와 '산업'을 '꿰뚫어 보는 투자 전문가'로 '발돋움' 하시기를 응원합니다.
산업 분석과 경제 분석 은 펀더멘탈 분석 의 '마지막 퍼즐 조각'이며, '투자'의 '지평'을 '넓혀주는' '핵심 역량'입니다. '오늘 학습한 내용'을 '실제 산업'과 '경제 분석'에 '적극적으로 활용' 하고, '지속적인 학습'을 통해 '거시 경제'와 '산업'에 대한 '통찰력'을 '키워' '성공적인 투자'를 '이루시기를 바랍니다. 이것으로 기초 & 리마인드 주식 PART 3 - 펀더멘탈 분석 '모든 과정'을 '진심으로 마무리' 하겠습니다.